Na última segunda-feira, 15 de dezembro de 2025, enquanto a construção do edifício Marriner S. Eccles do Federal Reserve em Washington, DC, avançava, os mercados finalmente começaram a apostar numa notícia que tem sido evitada neste ciclo: o aumento da taxa de juros pelo Fed. E sabe por quê? Os dados da inflação deram um susto.
O Preço da Surpresa: Inflação em Alta
Depois de uma semana marcada por números de inflação ao consumidor e no atacado que subiram para níveis jamais vistos nos últimos anos, o mercado reage com atenção redobrada. A ferramenta FedWatch da CME Group aponta para uma probabilidade de 51% de alta já em dezembro. Janeiro sobe para 60%, e março passa de 71%. Não é qualquer coisa que mexe assim com o humor dos traders.
Importação, Exportação e o Passado Falando Alto
Além da inflação tradicional, os preços de importação e exportação também dispararam, recuando apenas para a lembrança sombria da última alta inflacionária, que levou o Fed a apertar os juros agressivamente. Estamos falando de uma série de quatro aumentos consecutivos de três quartos de ponto percentual em 2022, movimentando o jogo com intensidade.
O Novo Capitão do Navio
Kevin Warsh, recém-confirmado presidente do Fed, entrou numa nau agitada. Curiosamente, Warsh parece ter um olhar diferente, sugerindo que a política monetária pode caminhar para cortes, e não para aumentos imediatos. Vale lembrar que, na última reunião do FOMC, três integrantes discordaram da decisão de manter as taxas – um sinal claro de que o consenso não é tão sólido assim.
O Que Dizem os Economistas?
O Survey of Professional Forecasters não economiza nas expectativas e agora projeta que a inflação do segundo trimestre poderá alcançar os 6%. Um salto alarmante que obriga, claro, a repensar estratégias e apostar em respostas rápidas do Fed.
Então, a grande questão: estamos diante de um Fed que já volta a subir juros ou de um novo capítulo, onde se aposta na flexibilização? A resposta moldará o cenário econômico para o próximo ano – e a movimentação começou agora, em Washington.
Fonte: cnbc
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