Michael Burry, conhecido por sua leitura afiada dos mercados, está mergulhando de novo nas ações de software que vêm tomando uma surra nos últimos meses. Afinal, por que tantos investidores estão correndo para a saída? Para ele, a resposta não está nas fraquezas reais das empresas, mas em um emaranhado de fatores técnicos que deram uma “força extra” à derrocada dos preços.
O loop vicioso que assustou Wall Street
Burry explicou em sua última publicação no Substack que o que estamos vendo é um “loop de feedback reflexivo” entre a queda nos preços das ações e a pressão causada pela dívida bancária ligada a essas companhias. Em outras palavras, a tensão que tomou conta do mercado de crédito privado, especialmente relacionado a algumas dessas empresas de software, acelerou demais o movimento de baixa.
- Essa venda frenética não refletia perdas reais nos negócios;
- Era mais uma questão de técnica e fluxo de caixa;
- O resultado? O mercado entrou em bear market; o ETF iShares Expanded Tech-Software caiu 28%.
Inteligência artificial em xeque, mas não para todos
Não tem como ignorar as preocupações gerais: a Inteligência Artificial vem mexendo com o tabuleiro da indústria de software a ponto de abalar modelos de negócios e expectativas de crescimento. Ainda assim, Burry tem um olhar seletivo. Ele reconhece que algumas empresas sofrerão impactos sérios, mas garantiu que suas apostas — empresas como PayPal, Adobe e Salesforce — não dependem do mercado de crédito privado e foram analisadas a fundo.
Em resumo, ele acha que o pior desafio já passou para esses nomes e que as quedas recentes criaram, pasme, oportunidades de compra. E, claro, ele já começou a aumentar posições nessas companhias hoje mesmo.
Enquanto muitos tentam fugir do fogo, Burry nada na contramão, apostando que os fundamentos ainda brilham, mesmo num mercado nervoso e cheio de ruídos.
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