Braskem em queda: vendas despencam e incertezas assustam investidores

As ações da Braskem (BRKM5) deram um verdadeiro susto no mercado nesta segunda-feira (2). Com quedas expressivas, lideraram o movimento de baixa no Ibovespa. A razão? O tom sombrio do relatório operacional divulgado na última sexta. Não é todo dia que se vê uma retração tão forte em volumes e spreads, elementos cruciais para o desempenho da gigante petroquímica.

Queda dupla: vendas e spreads em baixa

Os números não deixam espaço para otimismo. As vendas de resinas recuaram 8% ano a ano, caindo para 743 mil toneladas. Já os principais químicos viram uma baixa ainda mais severa, de 13%, registrando 595 mil toneladas. E para piorar, os spreads – a margem entre preço de venda e custo da matéria-prima – despencaram 3% nos químicos e assustadores 15% nas resinas. É uma combinação que sugere dificuldades sérias no horizonte operacional.

A reação dos gigantes financeiros

• JPMorgan: classificou a prévia como negativa. O excesso de oferta no mercado, combinado com manutenções e estoques elevados, tem pressionado as vendas e a rentabilidade. A recomendação? Manter a cautela, com preço-alvo em R$ 10,50.
• BTG Pactual: ainda mais pessimista, projeta um Ebitda magro e uma escalada na queima de caixa. A alavancagem crescente da empresa deve exigir ajustes na estrutura de capital — talvez até diluindo acionistas minoritários. O alerta é claro: a Braskem precisa agir rápido para não deixar a situação fugir do controle.

A influência da Petrobras e os rumos da Braskem

Outro ponto que não passa despercebido é a movimentação da Petrobras após a Novonor vender a Braskem para o fundo IG4. O Cade ainda analisa a transferência, mas já se sabe que a estatal quer manter alguma influência, mesmo sem o controle direto. Se isso não for sinal de que a empresa enfrenta um momento complicado, o que será?

O mercado está longe de enxergar uma recuperação fácil. Os desafios operacionais continuam, e qualquer sinal de melhora precisará superar uma estrutura de capital tensionada e um cenário global desfavorável.

É o momento de acompanhar de perto. A Braskem pode até dar sinais de recuperação localizada, mas a pressão por mudanças profundas parece inevitável.

Fonte: Infomoney

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